丰巢“穷生奸计”

智能快递柜可以解决快递员配送与收件人收取时间上不匹配的问题,是解决快递“最后100米”的备选路径之一。由于在相当程度上减少了配送工作量而受到快递员偏爱,但“被签收”、“不告而入柜”等不规范现象亦层出不穷。

为此,国家邮政管理局于2019年10月1日发布《智能快件箱寄递服务管理办法》,提出“征得收件人同意”、“及时通知”、“合理设置保管期限”等要求。

别的不说,快递柜成为揽件渠道本来顺理成章。但用户选择顺丰寄送的物品多半非常重要,比如护照,不当面交接有些不放心。再说现行法律要求快递员揽件时进行清点,快递柜难以完美解决。跑到地库操作一番至少花半小时,打个电话顺丰小哥1小时内上门,用户还是倾向于选择后者。连揽件渠道都难以成立,O2O综合便民服务平台就更加异想天开了。

根据OPTA的统计,马夏尔最近的状态越来越稳定。在最近15次代表曼联首发的英超比赛当中,马夏尔打入了8球助攻了4球,制造了12粒进球。他在进攻端的作用越来越明显。之前两个赛季马夏尔踢的更多的是左锋,但本赛季他在中锋的位置上发挥也相当出色,他正在兑现自己恐怖的天赋。

按照三泰控股当初的设想,规模优势可令议价能力增强、运营费用摊薄。

马夏尔在本场比赛中还险些上演了帽子戏法。第60分钟,马夏尔在禁区前沿带了两下之后,直接起左脚轰门,但可惜皮球击中了右侧的立柱。之后,索尔斯克亚考虑到两天之后还有一场联赛要踢,在第67分钟就将马夏尔换下了场。在下场时,老特拉福德7万多名球迷起立为马夏尔欢呼喝彩。

马夏尔的状态一发而不可收拾。第51分钟,纽卡后场回传失误,马夏尔利用自己的速度甩开了对方的后卫,随后面对出击的杜布拉夫卡,他异常的冷静,用一脚四两拨千斤的挑射终结了这次进攻。在这个进球当中,能够充分体现马夏尔的特点。《天空体育》称:“马夏尔的球风就是这样的潇洒,飘逸,在门前丝毫不慌张,把握机会的能力也正在变得越来越强。”

利润率巨降、现金流转负、全员营销……凡此种种都属“败相”。

此外,哈萨克斯坦工业部发布消息称,阿拉木图坠毁飞机的同型号飞机已被暂时停飞,该公司的飞机为福克-100。

首先是部署快递柜的资本投入。

最后是市场、管理、财务费用的暴涨。

顺丰控股市值1600亿、年收入909亿。背靠这颗“大树”,丰巢不“贫”,但却无路可走。

三泰控股是金融电子产品及服务提供商,主营金融电子设备及系统的研发、生产、销售和服务,如电子回单系统、ATM监控系统、银行数字化网络安防监控系统。2009年11月在深圳中小板上市。

在赛后《Whosocred》的评分当中,马夏尔获得了全场最高的9.2分,赛后法国球星也当选了全场的MVP。在《曼彻斯特晚报》的评分当中,马夏尔也获得了全场最高的8分:“马夏尔射门的感觉非常好,在中锋的位置上渐入佳境。只要当马夏尔表现出色,曼联赢球并不是特别难的事情。”

2013年、2014年,三泰控股营收增速分别为36.7%和39.9%,速递易业务收入分别为126万、3220万,对营收增长的贡献可以忽略。

丰巢只是顺丰的旁枝,把快递柜业务当救命稻草的是另一家A股上市公司——成都三泰控股(002312.SZ)。

第二,规模经济不成立。

2015年、2016年,净亏损额分别为3790万和13.04亿。而经营活动现金流净额早在2011年就由正转负,2014年、2015年净流出额分别为1.2亿和1.4亿,2016年达3.2亿。

作为曼联来说,球队对马夏尔无条件的信任也终于收到了回报。过去两个赛季,马夏尔在穆里尼奥手下始终没有踢出来,一度还在离队的边缘,但最终红魔拒绝了所有的报价,留下了马夏尔。加尔-内维尔说:“曼联一直都十分看好马夏尔,为此俱乐部曾不惜与穆里尼奥作对。马夏尔也正在回报曼联的信任。只要他调整好心态,他能够成为世界上顶级的攻击手。”

2015年,速递易收入“暴涨”至3.1亿,但营收整体增速却在这一年跌至13.5%。

第三,“线下入口”是空想。

2014年,投资活动现金净流出4.9亿;2015年暴增至21.2,其中主要用于快递柜部署;2016年投资活动现金净流出又是11.5亿。对三泰控股这种规模的上市公司,每年10亿量级的投资确实不堪重负。

2013年1月,三泰控股投资6000万成立子公司“成都我来啦网络信息技术有限公司”,推出“速递易”业务。

而以丰巢为代表的快递柜运营平台,在向快递员收取“保管费”(丰巢大格每次收费为0.4元,中格和小格每次收费0.35元)的同时又把手伸向用户——取件时诱导打赏。

速递易2015年投递量2.1亿件、收入3.1亿,2016年投递量4.4亿件、收入2.2亿,议价能力提升在哪里?

消息中强调,“委员会成员已经前往现场,以确定事故具体情况和原因。”

快递柜业务没有未来?

说来说去,按照现有思路,快递柜没有未来。数以百亿计的包裹如何走好“最后100米”,仍需探索。

2012年,三泰控股员工增至6666名,其中BPO项目人员5301名,占比提高到79.5%。该财年营收较2009年增长128%,但净利润仅增长19.4%,净利润率从16%跌到8.6%。

营收减少、毛利润率降低、费用暴涨,三泰控股业绩要多难看有多难看。

2017年8月,顺丰将持有丰巢15.86%的股权转让予深圳玮荣企业发展有限公司,对价9.52亿。天眼查显示,深圳玮荣是深圳明德控股的全资子公司,而后者99.9%的股权由王卫持有。股权转让给顺丰带来5.67亿“投资收益”。

简单来讲,快递柜是投资人的钱变的,经营中“烧掉”的钱来自债权人。

2017年,三泰控股忍痛将快递柜业务剥离,只留15%权益做个“念想”。从2017年Q4开始,速递易业绩停止“并表”,三泰控股总算在“坠毁”前一秒甩掉了致命的负荷。

在《2013年报》中,三泰控股阐述了当时的战略构想:

初步统计表明,机上共有95名乘客和5名机组成员。

2013年起,速递易成为三泰控股的“天字一号”业务。在把原本就微薄的资源倾注于快递柜业务后,营收不仅没有获得新的增长动力反而一蹶不振。2015年营收增速跌至13.5%,2016年营收同比下降27.1%,2017年前三季营收同比下降19%。

快递柜险些拖垮上市公司

2016年,速递易收入负增长27%,三泰控股营收整体增速也跌落至27%。数年的实践证明,三泰控股“新增长点”选择有误,在快递柜业务上消耗大量资源,无力探索或抓住其它机遇,在经济学上叫做“机会成本”。

从某种意义上讲,三泰控股上马快递柜业务也是“穷则思变”,并非有意忽悠股民,而是自己把自己忽悠了。

四年运营证明快递柜没有足够造血能力,诱导用户打赏是“穷途末路”的表现。

2015年,速递易网点数约为5万,全年投递量2.1亿,收入3.1亿。设备折旧及运营成本(包括租金、能源及运维人力)分别为5900万和4610万,毛利润利润率为66%,看起来还不错。

交易完成后,顺丰持有丰巢股权降至15%。对这部分股权,顺丰通过“公允价值”重估又获得5.36亿“投资收益”。两笔“收资收益”合计超过11亿。

2016年末,丰巢在社区/写字楼安装运营快递柜约3.5万个,覆盖北、上、广、深等75个城市,总资产13.1亿,较2015年末增加170%。

2015年6月成立时,顺丰、中通、申通、韵达、普洛斯共同投资5亿;2015财年,丰巢营收、净亏损分别为2174万和2.36亿。

快递柜平台的初衷是方便快递员和用户,但因“想当然”的顶层设计,经六七年实践,商业模式仍未得到验证,反而被顺丰、三泰两家上市公司“甩锅”。最近丰巢因诱导打赏陷入舆论漩涡也是不得已。

2016年市场、管理、财务三项费用合计较2015年增长1.93亿,三泰控股承认是速递易业务扩张所至。但2016年速递易收入比2015年还少了8500万,“摊薄”从何谈起。

2012财年营收6.57亿,应收账款却高达4.02亿,更不妙的是经营活动现金流由正转负:2009年净流入1734万,2011年、2012年分别净流出3600万、2040万。

快递柜作为物流配送末梢及高效线下入口,属于典型的网络化运营服务,需要通过快速扩张实现规模效应。在形成规模优势后,网点扩张难度将大幅下降,扩张速度将快递提升,议价能力将显著提高,运营成本亦会快速摊销,形成O2O线下综合便民服务平台,既可满足社区居民对快捷一站式服务的需求,亦可成为物联网时代智慧城市建设的重要基础设施。

由于持股比例降低且不再拥有董事提名权,顺丰对丰巢决策和运营不再具有重大影响,也就不必合并报表而是将丰巢股权以评估价计入“待出售金融资产”。

2016年,速递易网点数达15万个,全年投递量4.4亿,收入不增反降,仅为2.2亿。折旧及运营成本分别为1.19亿和7890万,毛利润率跌至11.7%。

2011年报还披露,公司实施了“全员营销”。

2014年开始,三项费用的增长可以用“惊心动魄”来形容。2015年、2016年三项费用合计占营收的比例分别为38%和71%。在快递柜尚在布点的2013年,这个比例仅为22%。在这几年的财报中,三泰控股承认速递易业务是费用增长的主要原因。

曼联的开局又让人吓人一跳,小朗斯塔夫的进球让红魔以0-1落后。这时候马夏尔站了出来,第23分钟,卢克-肖低平球传入禁区,佩雷拉不停球回敲马夏尔,法国球星在自己最熟悉的左路区域直接右脚轰门,虽然纽卡门将碰到了皮球,但还是未能阻止皮球入网。当年,禁区左侧的那块区域被称之为“皮耶罗区域”,如今马夏尔在这块区域之中的射门效率也非常之高。

郭德纲说“穷生奸计、富长良心”。首先,这句话政治不正确。其次,严格来讲“富”的反面不是“穷”而是“贫”。钱不够花是“贫”、路走不通是“穷”。“山穷水尽”里的“穷”就是这个意思。在许多情况下,有钱就更容易找到“路”,没钱看到“路”也无法走,将“贫”与“穷”合并为“贫穷”不无道理。但个别时候,富有者也会陷入无路可走、“不贫而穷”的境地,丰巢就是如此。

如果某小区有20个包裹要送,快递员要花大约1小时。在不让电动车进入的小区,工作强度更大。而把20个包裹怼进快递柜只需10分钟。所以,快递柜方便的是快递员,快递柜运营平台向快递员收费有合理性。

消息称,Bek Air航空公司执飞阿拉木图至努尔苏丹的Z2100次航班12月27日在起飞阶段于7时22分(北京时间9时22分)坠落,冲破混凝土围栏并撞入一栋2层楼建筑。

虽然顺丰在财表上不再受丰巢拖累,但绝不能隔岸观火。2018年1月顺丰再次领投了一轮融资,丰巢获得20.2亿,其中顺丰投入2.88亿。

但快递员送1个包裹只能拿到1元多钱,租快递柜要花0.35元以上。力气是省了,收入却少了三分之一。再说快递员这点钱无法覆盖运营费用,于是快递柜运营平台打起用户的主意。

“形成O2O线下综合便民服务平台,即可满足社区居民对便利、快捷一站式服务的需求,亦可成为物联网时代智慧城市建设的重要基础设施。”这是三泰控股的臆想。

消息称,“救援工作马上展开,没有起火,正在疏散旅客和机组人员,截至目前共死亡7人。”

站在用户角度,服务缩水反而要加收费用,于理不合。好比餐馆服务员不给上菜,让自己到后厨端,顾客已经不满意了,还要“讨赏”,非打起来不可。

三泰控股上马快递柜的背景

据消息,按照该国总理阿斯卡尔∙马明的指示成立了政府委员会,由副总理牵头,委员包括工业与基础设施发展部长和其他国家机关官员。

从两点可以看出三泰控股承接的是“劳动密集型”外包业务:中专、高中及以下学历者占员工总数的比例高达60.2%;2011年BPO业务毛利润率仅为4.6%。

2019年11月,汉莎航空乘务人员曾举行大罢工,导致1300多个航班被取消,18万乘客出行受影响。

德国之翼隶属于汉莎航空子公司欧洲之翼,运营着30架飞机。欧洲之翼表示,将竭尽所能将影响降到最低。据了解,航班被取消的乘客可以得到汉莎方面的相应补偿换乘德国铁路,或换乘其他汉莎航空的航班。

2016年6月,五家股东共同增资5亿;2017年1月,丰巢再获25亿投资。

快递柜业务规模经济不成立用两个原因:一是快递员、顾客都不愿买单,随着快递柜部署越来越多,运营平台对投递量的渴求越来越强,只好降低收费,不是议价而是被议价;二是快递柜运营成本不随布置规模扩大而“收敛”,至少从三泰控股披露的数量完全看不到这种迹象。

如果付出的仅仅是机会成本,快递柜业务不过是耽误了几年时间,但这项烧钱业务几乎把三泰控股拖垮。

截至2019年6月末,丰巢在社区/写字楼安装运营快递柜约15万个,覆盖北上广深等100个城市。根据快递柜数量推算,丰巢总资产约为55亿,大致与股东投入额相当。

当地时间12月30日,德国汉莎航空公司旗下的德国之翼的机组人员开始举行为期三天的罢工。受此次罢工影响,新年期间,德国国内约180个航班将被迫取消。据悉,汉莎航空与机组人员的劳资纠纷已经持续数月,双方曾于本月敲定了薪资协议,但未能就工作条件达成一致。

顺丰控股、三泰控股两家上市公司先后剥离丰巢、速递易,充分说明快递柜业务在财务上不可行。从商业模式角度,快递柜业务解不开三个“死结”就没有未来。

连续两年亏损,三泰控股被带上*ST帽子,再不“放过自己”将“万劫不复”。

2012年10月,三泰控股独董提出变更募集资金用途、投资“24小时自助便民服务网络”的意见。

巧的是三泰控股抛弃速递易与顺丰剥离丰巢,几乎发生在同一时间。

截至2018年末,丰巢通过四轮股权融资获得55亿,累计亏损超过10个亿。

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